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176.48亿资金净流出周期股“恐高”凸显防御性需求

作者:安靖    栏目:泉州经济    来源:中国网    发布时间:2017-07-26 10:08

上周后半段“龙马行情”卷土重来,周期股和白马股共振,刺激大盘重新向上展开冲锋,指数迭创新高。不过,7月以来周期性板块行情是市场主流,区间涨幅已高,而经过上半年的持续上涨,大多数白马股估值水平已经获得较大程度修复,同期创业板则地雷频发,其总体疲弱态势短期难以扭转,在此时点上,无论是速度还是空间方面,市场中枢继续上移边际出现收窄,由此令投资者防御性需求升温。数据显示,随着昨日周期板块高位回落,两市主力资金净流出金额环比增长,达到176.48亿元。

176.48亿元资金离场

昨日,以房地产、建筑装饰、交通运输等为代表的周期性板块集体回调,拖累两市主板双双绿盘报收,前几个交易日大盘和上证50指数高歌猛进的声势暂时被打断。至收盘时,沪综指和深成指分别下跌0.21%和0.49%,报收3243.69点和10353.21点。相反,由于传媒股盘中弱市逞强,创业板指数最终上涨0.10%,报收1688.09点。此外,昨日沪深两市成交额分别为2134.05亿元和2208.38亿元,环比大致持平。

从资金流向方面来看,昨日沪深两市共计有176.48亿元资金净流出,依然延续前三个交易日资金净流出趋势,但流出金额环比出现31.10亿元的增长。其中,沪深300板块昨日净流出金额为88.83亿元,环比增长82.10%,增幅在主要板块中居首;创业板净流出金额为9.75亿元,环比增加逾8亿元;中小板资金净流出金额环比减少9.08亿元至28.06亿元。

行业表现方面,昨日申万房地产、国防军工、建筑装饰、交通运输、非银金融板块跌幅最大,分别为1.13%、1.08%、1.03%、0.89%和0.79%;与之相对,传媒、有色金属、休闲服务、银行板块则是昨日仅有的上涨板块,涨幅分别为0.72%、0.58%、0.22%和0.08%。此外,医药生物、钢铁、综合板块昨日跌幅相对较小,均不超过0.2%。

从板块资金流向来看,有色金属、化工、建筑装饰、非银金融板块是昨日资金净流出金额最大的行业板块,具体为19.80亿元、19.03亿元、15.84元和15.61亿元;食品饮料、综合、农林牧渔板块净流出金额相对较小,分别为1665.38万元、9603.36万元和1.92亿元。同期钢铁、休闲服务、传媒板块则获得主力资金净流入,具体为1.60亿元、1339.92万元和824.54万元。

边走边看担忧情绪发酵

昨日市场资金流向有两大特征值得关注:一是在阶段涨幅已高的情况下,周期股昨日集体回调,前期获利筹码趁机撤退,令周期性板块成为资金净流出的密集地带;二是传媒和钢铁板块昨日逆势吸金。分析人士表示,恰恰是以上这两点,透露出投资者防御性需求上升的心理。

一方面,受基本面和中报业绩稳定支撑,周期股无疑是当前市场最具“性价比”的投资对象,相比仍然偏高的创业板估值和中报表现不及预期,当前市场对周期性品种“强者恒强”基本达成共识。但7月以来周期股已经掀起一轮明显的上涨行情,在大盘即将面临3300点附近时,资金派发锁定利润的意愿势必发酵,从这个意义上说,昨日资金大幅净流出周期性板块即体现了投资者这方面需求。

另一方面,最近四个交易日钢铁板块连续回调,不仅是周期性板块中率先展开整理的一个,而且其区间跌幅为1.77%,相比近期沪综指盘中连创新高,这种涨跌“剪刀差”赋予其更加可靠的短线安全边际,而这恰恰契合了投资者情绪发酵、急于寻找“确定性”的想法。由此,钢铁板块成为昨日资金“转场”的重要落脚点。从这个意义上说,无论是钢铁板块的“净流入”还是其他周期板块的“净流出”,反映的都是周期板块“恐高”情绪。

值得注意的是,昨日开盘时两市主力资金净流出金额为17.73亿元,仅为前一日的17.59%;并且,这一金额也是7月以来开盘资金净流出的阶段最低。尾盘阶段,两市净流出金额也仅有9334.00万元,与前一日19.68亿元相去甚远。从中也能看出,此番资金出走主要还是出于防御,并非恐慌新抛售。

此外,传媒股是创业板和中小板的主力品种,在中小创当前备受估值和业绩双重压力困扰的时点上,昨日资金蜂拥介入,可以理解为资金并未完全看空后市行情,仍在寻找新的题材和概念进行炒作。综合来看,分析人士认为,在宏观经济超预期表现,以及上周央行逆回购净投放5100亿元维护流动性的环境下,市场大跌概率微乎其微,但短线来看,随着防御性需求放大,近期市场波动或显著增强。

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